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　　完美体育近日，一品红300723）抛出了一则公告称，控股子公司广东华南疫苗股份有限公司(以下简称“华南疫苗”)与珠海市丽珠单抗生物技术有限公司(以下简称“丽珠单抗”)拟签署《流感重组蛋白疫苗项目专利及技术转让协议》。按照协议约定，丽珠单抗需向华南疫苗支付2.1亿元(包括首付款和开发里程碑款项)。

　　这笔交易对于今年前三季度归母净利润已经亏损2.47亿元的一品红而言，不失为一个好消息，但后续对公司业绩的影响，需进一步观察。与此同时，市场关注的是，此前高额的学术会议费具体都花在哪儿了?

　　11月29日，国家医疗保障局官网发布了价格招采信用评价“特别严重”和“严重”失信评定结果(第11期)。公告显示，国家医疗保障局医药价格和招标采购指导中心汇总了截至2024年9月30日各省市评级为“特别严重”和“严重”失信的医药企业情况，共42家公司，其中本期新增的公司数量为16家。

　　《大众证券报》记者注意到，广州一品红制药有限公司(以下简称“一品红制药”)同时被8个省市评为“严重”失信，而该公司正是上市公司一品红旗下全资子公司。一品红制药成立于2010年，主营业务为化学药品原料药制造、化学药品制剂制造及中成药生产等。

　　此次一品红制药被列入最新一期“失信名单”，与今年8月公司在药品集中采购中串通投标一事有关。今年8月21日，国家医保局官方微信公众号发布消息称，根据群众举报及有关部门提供的线索，国家医保局会同有关部门，针对有关团伙及企业在国家组织药品集中采购中涉嫌串通、协商报价行为组织开展调查处置。

　　经过调查发现，在第七批国家组织药品集中采购中，包括一品红制药在内的6家盐酸溴己新注射液的投标企业，以及多名自然人团伙成员和该药品部分代理商组织参与了串通投标。串标企业和代理商之间通过签订代理协议、协商申报价格、给予利益分成等方式，事先约定了中选企业和落选企业，涉嫌违反采购标书及有关法律规定，并造成医保基金损失。

　　因此，一品红制药等原中选企业的中选资格被取消，并被暂停参与国家组织药品集中采购的资格6个月。此外，一品红也发布了相关公告披露，一品红制药将承担给采购方造成的损失。据测算，上述违约行为造成采购方损失2.66亿元，一品红制药将严格按照相关约定，将损失金额全部退回。

　　从公司历年的财报看，一品红制药是一品红净利润的重要贡献者，近三年来，一品红制药均为一品红子公司中净利润最多的公司。2021年至2023年，一品红的归母净利润分别为3.07亿元、2.91亿元和1.85亿元，同期一品红制药的净利润分别为2.99亿元、5.89亿元和2.41亿元，甚至已经连续两年超过了一品红(上市母公司)的盈利。2024年前6个月，一品红制药实现营收6.35亿元、净利润5177万元，净利润是一品红(上市母公司)同期归母净利润的1.1倍。

　　就是这样一家对上市母公司来说地位举足轻重的子公司，却已经不止一次陷入违规风波。根据相关媒体报道，2023年的一份由审计署出具的广东省药品耗材专项审计调查报告显示，经查，2018年12月至2023年6月，一品红制药指派广州益瑞企业管理有限公司(以下简称“广州益瑞”)以“集群注册”方式在广州市南沙区同一地址注册成立962家会议服务公司，公司账户均由广州益瑞代为管理，按照一品红制药指令用于资金的划转、分配。

　　2021年至2023年5月，一品红制药以支付学术会议费、医学服务费等名义将16.75亿元转入上述会议服务公司，广州益瑞按其要求将资金进一步分解后转入特定人员账户用于支付各区域医院公关费用。

　　企查查显示，广州益瑞已于今年3月被当地市场监督管理局列入经营异常，原因是“通过登记的住所或者经营场所无法联系”。

　　从一品红的公告来看，2018年至2022年，一品红每年都会通过新设或收购股权等方式增加子公司，其中首先成立的便是负责学术推广的公司。

　　2018年下半年至2019年初，一品红成立了广东辰瑞医药科技有限公司(以下简称“辰瑞医药”)、广东福瑞医药科技有限公司(以下简称“福瑞医药”)、广东云瑞医药科技有限公司(以下简称“云瑞医药”)、广东品晟生物医药投资有限公司(以下简称“品晟医药”)。这四家子公司的主营业务相同，均为会议及展览服务、生物技术咨询和交流服务，以及市场营销策划服务等。企查查查询到的信息显示，其中三家公司的注册地址也都位于广州市南沙区，并且福瑞医药和辰瑞医药自2019年以来一直是“邻居”。

　　成立后的三年间，辰瑞医药的业绩表现与福瑞医药等公司相差甚大。2019年至2021年，辰瑞医药的营收分别为2.11亿元、1.33亿元和7258.36万元;净利润分别为2765.78万元、1720.34万元和259.13万元，而福瑞医药除了在2019年实现营收36.85万元，其余两年均无任何收入;云瑞医药和品晟医药则是连续三年未产生营收，净利润更是一直处于亏损状态。

　　值得一提的是，根据企查查进一步搜索发现，福瑞医药的电话与一家名为“广州铭宣会议服务中心”的公司电话相同，广州铭宣会议服务中心于2018年11月以“集群注册”方式成立，同样位于广州市南沙区，2018年至2023年，该公司参保人数均为0人。

　　公开资料显示，福瑞医药是在一品红收购广东泽瑞药业有限公司(以下简称“泽瑞药业”)后，由泽瑞药业与自然人郭斌共同出资设立的，彼时泽瑞药业持股比例为70%，郭斌于2022年退出，目前福瑞医药由泽瑞药业100%控股。

　　泽瑞药业的主营业务为中成药生产、中药饮片加工等，2019年泽瑞药业的营收从前一年的1.44亿元增长至12.22亿元，净利润从704.34万元增长至9453.68万元。2023年，泽瑞药业的营收已经超过30亿元，净利润则达到1.89亿元。今年上半年，泽瑞药业的营收和净利润分别为11.82亿元和4419.64万元。

　　记者观察到，在一品红的子公司中，泽瑞药业今年上半年实现的净利润仅次于一品红制药。同样是上市母公司净利润的一大来源，泽瑞药业的合规经营也遭到质疑，此前公司曾涉及税收违法行为。

　　根据国家税务总局莆田市税务局稽查局税务处理决定书(莆税稽处〔2020〕113号)，经查实，莆田汉普医药科技有限公司在2017年10月31日至2019年7月8日期间，使用虚假的生产经营地址注册空壳公司、走逃(失联)不配合税务部门检查，在无实际生产经营、与受票企业间不存在真实业务交易的情况下虚构业务，为泽瑞药业等公司开具增值税普通发票92份，开具金额6754653.65元，税额202639.55元，价税合计6957293.20元。

　　一品红公告显示，2017年刚上市时，公司的销售模式主要为学术推广和招商代理两种模式，公司的自有产品均采用学术推广模式进行销售，代理产品以招商代理模式为主。从2019年开始，一品红在年报中披露的主要销售模式仅剩学术推广模式一种。

　　在2021年之前，一品红未曾按销售模式分类披露营收情况，直到2020年公司因申请向不特定对象发行可转换公司债券被深交所问询后，公司才开始单独披露学术推广模式的收入，2017年至2023年，学术推广模式的销售收入占比从61.78%上升到98.23%。

　　学术推广模式下，为推广公司产品，营销团队通常会开展客户医生或专家拜访活动，学术会议及推广活动、医药市场调研、各类医院档案管理等活动产生的费用对应到公司的销售费用中则为“市场及学术推广费”。据统计，2018年至2023年，一品红的累计销售费用超过60亿元，其中“市场及学术推广费”达到57亿元。

　　数据显示，2018年至2021年，一品红销售费用持续增长，从6.14亿元上升至12.82亿元，销售费用占营收的比重从42.96%提高到58.28%。其中，销售费用增长最快的年份为2018年，同比增幅为39.73%;同期，市场及学术推广费同比增长37.6%至5.58亿元。

　　迈入2024年，一品红开始大幅度减少销售费用，今年前三季度，公司销售费用同比下降58.28%，对此，公司给出的解释是“主要是推广费用减少所致”。推广费用持续减少的同时，公司的产品似乎有些卖不动了，2024年前9个月，一品红实现营收12.4亿元，同比下降32.98%;归母净利润为亏损2.47亿元，是公司上市以来首个亏损的三季报。对于收入的下降，一品红解释为“主要是医药制造产品销售收入同比减少所致”。

　　对于公司是否过度依赖市场及学术推广费拉动营收以及高额的学术会议费都花在哪里，《大众证券报》记者致电一品红董秘办，但电话始终无人接听。